| 公司 | 2025Q1营收YoY | 2025Q1净利YoY | 毛利率变化 | 景气确认 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|
| 三美股份 | +58% | +215% | +12pp | ✓ | 制冷剂量价齐升 |
| 巨化股份 | +42% | +180% | +9pp | ✓ | 龙头，产能最大 |
| 东岳集团 | +35% | +150% | +8pp | ✓ | R32配额第一 |
| 永和股份 | +52% | +320% | +15pp | ✓ | 弹性最大，低基数 |
| 昊华科技 | +28% | +95% | +6pp | ✓ | 含氟材料+制冷剂 |
| 联创股份 | +12% | -5% | +2pp | ✗ | PVDF拖累，制冷剂占比低 |
| 股票 | 现价 | 今日涨跌 | 成交额 | 强弱 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 三美股份 | 63.18 | -0.82% | +8.5% | +15.2% | 10.8亿 | 标的 |
| 巨化股份 | 24.56 | +4.08% | +12.3% | +18.6% | 28.5亿 | 领涨 |
| 永和股份 | 32.80 | +2.15% | +6.8% | +12.1% | 5.2亿 | 跟涨 |
| 联创股份 | 8.92 | +1.60% | +5.2% | +9.8% | 6.8亿 | 跟涨 |
| 昊华科技 | 45.30 | +1.35% | +4.6% | +8.3% | 7.1亿 | 跟涨 |
| 金石资源 | 21.15 | +0.95% | +3.2% | +5.6% | 3.4亿 | 弱势 |
核心逻辑：制冷剂配额锁死供给（基加利修正案，不可逆）+ 旺季需求集中释放 = 价格持续上行 = 三美利润直接增厚
公司优势：三代制冷剂配额占比15%（行业第二），R125/R134a配额优势突出，是"涨价即利润"的最短路径标的
机构共识：9家机构覆盖，目标价87-88元，2025年归母净利润20.61亿（+165%），Q1继续高增
执行纪律：盯R32价格做决策，用53元保护本金，目标82-85元了结。中间不管股价怎么波动，只要R32还在涨，就不卖。